Pengaruh Umur dan Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter, dan Return on Equity Terhadap Tingkat Underpricing Saham di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Pada saat pelaksanaan initial public offering (IPO) terdapat kecenderungan terjadinya underpricing. Para pemilik perusahaan menginginkan agar dapat meminimalisasi underpricing karena terjadinya underpricing akan menyebabkan transfer kemakmuran (wealth) dari pemilik kepada para investor. Apabila terjadi underpricing, dana yang diperoleh perusahaan dari gopublic tidak maksimum. Sebaliknya, bila terjadi overpricing, maka investor akan merugi karena mereka tidak menerima initial return. Penelitian ini dilakukan untuk mengkaji beberapa faktor yang dapat mempengaruhi terjadinya underpricing. Pengambilan sampel penelitian dilakukan pada sektor keuangan, khususnya industri perbankan yang melakukan IPO antara tahun 2005 sampai dengan 2011. Hasil penelitian menunjukkan umur perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap tingkat underpricing, ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap tingkat underpricing, reputasi underwriter berpengaruh negatif signifikan terhadap tingkat underpricing, dan return on asset (ROA) berpengaruh negatif signifikan terhadap tingkat underpricing.