Efek Hari dan Bulan Terhadap Perdagangan Kontrak Emisi Karbon

Abstract

Pasar karbon merupakan bidang yang menarik bagi para peneliti terutama yang bergerak di bidang keuangan. Salah satu topik yang bisa dipelajari ialah yang terkait dengan adanya anomali pada pasar karbon. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah pasar karbon memiliki efek harian dan bulanan. Return pada pasar karbon dijadikan sebagai objek pada penelitian ini, karena return menjadi indikator untuk melihat tingginya minat berinvestasi para investor. Data yang dipakai untuk melihat efek harian serta bulanan dari tahun 2005 hingga 2023 awal yang berasal dari pengembalian di pasar karbon. Analisis GARCH (2,1) dan (3,1) dilakukan untuk membuktikan ada tidaknya efek hari dan bulan pada pasar karbon. Hasil yang didapat menunjukkan bahwa fenomena Day of the Week dan month of the year ada pada pasar karbon. Oleh karena itu, pasar karbon bukanlah pasar yang efisien. Ditemukannya pola dalam pasar karbon dapat dimanfaatkan oleh para investor untuk menentukan strategi dalam berinvestasi di pasar karbon.