Hubungan Pasar Kripto dan Hedge Fund pada Periode Sebelum dan Selama Perang Rusia-Ukraina

Abstract

This research aims to identify the impact before and after the Russia Ukraine war on the interaction among cryptocurrencies, cryptocurrency hedge funds, and traditional hedge funds. Through evaluating market dynamics during this conflict period, the study aims to provide a deeper understanding of how geopolitical events can influence the behavior of financial markets involving cryptocurrencies and hedge funds. Additionally, this research seeks to fill the knowledge gap in the current literature, particularly regarding hedge fund strategies during specific geopolitical conflicts. The research methods employed include Granger causality test, Johansen cointegration test, Vector Error Correction (VEC) model, and Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model. The data used are secondary data from cryptocurrency hedge fund indices, conventional hedge fund strategies, and cryptocurrency data from the Eurekahedge Hedge Fund. The findings reveal both long-term and short-term relationships between cryptocurrency hedge funds and conventional hedge funds, as well as negative impacts before and after the Russia-Ukraine war on cryptocurrency and hedge fund markets. This research provides important insights for investors and financial practitioners in managing risks and anticipating the effects of geopolitical events on global financial markets.

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi dampak sebelum dan sesudah perang Rusia-Ukraina terhadap interaksi antara mata uang kripto, hedge fund mata uang kripto, dan hedge fund tradisional. Melalui evaluasi dinamika pasar selama periode konflik ini, penelitian bertujuan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam tentang bagaimana peristiwa geopolitik dapat mempengaruhi perilaku pasar keuangan yang melibatkan kripto dan hedge fund. Selain itu, penelitian ini berupaya untuk mengisi kesenjangan pengetahuan yang terdapat dalam literatur saat ini, khususnya yang berkaitan dengan strategi hedge fund selama konflik geopolitik tertentu. Metode penelitian yang digunakan mencakup uji sebab-akibat Granger, uji kointegrasi Johansen, model Vector Error Correction (VEC), dan Autoregressive Distributed Lag (ARDL). Data yang digunakan adalah data sekunder dari indeks hedge fund mata uang kripto, strategi hedge fund konvensional, dan data mata uang kripto dari Eurekahedge Hedge Fund. Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan jangka panjang dan jangka pendek antara hedge fund mata uang kripto dan hedge fund konvensional, serta dampak negatif sebelum dan sesudah perang Rusia-Ukraina terhadap pasar kripto dan hedge fund. Penelitian ini memberikan wawasan penting bagi investor dan praktisi keuangan dalam mengelola risiko dan mengantisipasi dampak peristiwa geopolitik terhadap pasar keuangan global.