Pengaruh Earning Management Terhadap Peringkat Obligasi Di Pasar Kredit Indonesia Tahun 2003-2010

Abstract

Peringkat obligasi sangat bermanfaat bagi investor dan emiten, yaitu memberikan informasi tentang kemampuan perusahaan dalam melunasi obligasi yang diterbitkan. Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh earning management terhadap peringkat obligasi di Pasar Kredit Indonesia selama tahun 2003-2010. Variabel bebas yang diuji adalah earning management yang diproksikan oleh large positive deferred taxes, large negative deferred taxes, large tax-to-book ratios dan small tax-to-book ratios. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Christina Vinna, Yulianti, dan Christine (2010). Sampel penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan obligasinya diberi peringkat oleh lembaga pemeringkat PT. Pefindo. Kriteria sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling. Total sampel yang diambil adalah 74 data laporan keuangan perusahaan manufaktur tahun 2003-2010 yang diperingkat oleh PT. Pefindo tahun 2004-2011 dari 17 perusahaan manufaktur sebagai penerbit obligasi. Untuk mengetahui pengaruh earning management terhadap peringkat obligasi data diuji dengan menggunakan metode regresi ordinal karena variabel terikat berupa skala ordinal (peringkat). Hasil penelitian secara parsial dan simultan pengaruh earning management terhadap peringkat obligasi menunjukkan bahwa large positive deferred taxes dan small tax to-book ratios berpengaruh positif dan signifikan terhadap peringkat obligasi. Large negative deferred taxes dan large tax-to-book ratios berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap peringkat obligasi.