Analisis Perbedaan Volume Perdagangan Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split : Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI Tahun 2007 - 2011

Abstract

Kenaikan harga yang terlalu tinggi, akan menyebabkan permintaan terhadap pembelian saham tersebut mengalami penurunan dan pada akhirnya dapat menyebabkan harga saham tersebut menjadi tidak fluk-tuatif lagi. Untuk menghindari kondisi tersebut, maka yang dilakukan oleh perusahaan adalah menurunkan harga saham pada kisaran harga yang menarik minat investor untuk membeli yaitu melalui pemecahan saham (stock split). Pada dasarnya penelitian mengenai stock split sudah sering dilakukan. Namun permasalahan dalam penelitian ini adalah adanya hasil penelitian yang berbeda-beda, maka diperlukan penelitian lebih lanjut. Penelitian ini dilakukan pada 29 perusahaan yang terdaftar di BEI yang melakukan pemecahan saham pada tahun 2007 – 2011. Penelitian ini menggunakan analisis uji beda dua rata-rata dengan periode pengamatan (event window) adalah 10 hari yaitu t = -5 (5 hari sebelum stock split) dan t = 5 (5 hari sesudah stock split). Berdasarkan hasil penelitian ini bahwa pada hipotesis pertama tidak ada perbedaan abnormal return sebelum dilakukan pemecahan saham dan setelah dilakukan pemecahan saham. Sedangkan hipotesis kedua menunjukkan bahwa terdapat perbedaan volume perdagangan saham sebelum dilakukan pemecahan saham dan setelah dilakukan pemecahan saham.